长久以来，证券市场上的投资者一直在不断探寻有效的投资之道，在长期的投资实践过程中人们总结出了多种不同的证券投资理论和方法，也创造出大量的技术指标用于证券价格趋势的研判。技术指标依托于数学模型，更容易通过定量的数据为投资者提供决策依据，因此受到投资者的广泛青睐。

  与基本面分析相比较 ,技术分析以其理论通俗易懂、操作方便易行等特点而得到更广泛的应用。近期大量的实证研究证明 ,一些简单的技术规则具有可观的获利能力 ,这些结论对有效市场假说提出了极大地挑战 ,指标分析是技术分析中最具代表性的分析方法 ,是数学工具在金融学领域的最大运用。

  股票市场上，经常会出现因某种消息的传播而使投资的人对大盘或个股作出强烈的反应，以致引起股市或个股出现过分的上升或下跌，于是便产生了超买超卖现象。当投资者的情绪平静下来以后，超买超卖所造成的影响会逐渐得到适当的调整。因此，超买之后就会是股价出现一段回落；超卖之后，则会出现相当程度的反弹。投资者如了解这种超买超卖现象，并及时把握住其运动规律，就又能在股市中增加获利机会。

  研判KDJ指标的区域划分对交易有着重要意义。KDJ的取值范围在0-100之间(J线之间按区域，按流行的，常用的判研标准，可划分为超买区、超卖区、徘徊区（整理区）。

  若在多头市场，50是回挡支撑线；空头市场，50是反弹压力线左右徘徊，说明行情仍处于整理之中，应以观望为主，不宜匆忙决定买卖。

  需要说明的是，由于J线反应较为敏感，比K线和D线的变动速度快，且振幅高，一般仅作为参考依据使用。

  超买区域，一般指买盘强盛并逐渐进入顶峰，在技术上存在回调可能的区域；超卖区域，则是卖盘强盛并逐渐进入顶峰，在技术上存在反弹可能的区域。

  KDJ指标的三条曲线的超买和超卖区域划分和分析各不相同。例如，J线由于过于灵敏，其波动区间经常超出徘徊区域，甚至触及0和10。因此，J线进入超买和超卖区域分析价值较为有限。

  K线进入超买超卖区域，发出的交易信号逐渐增强，但仍要弱于D线；D线走势相对来说还是比较平缓，其很少能够进入超买超卖区域。一旦进入该区域，则具有较大的研判价值。在交易中，往往确认KDJ指标超买超卖时，都将D线作为重要参考。

  KDJ指标的曲线进入超买超卖区域，并不代表股价一定会出现反转，并且要结合详细情况进行研判。

  一般而言，当D线进入超买超卖区域，只能说明股价进入危险区域，短期内股价有加速筑顶或筑底的可能，未来某一时间点将会出现盛极而衰。

  由图1-15可见，J线、K线、D线相继进入超买区域，但该股并未很快出现下跌，随着KDJ指标曲线掉头向下，股价反而快速冲高，KDJ指标与股价出现明显背离。但最终盛极而衰，随后股价出现大幅度下挫。